Tag Archives: Rescat

Eurostat sobre el rescat a la banca espanyola

Eurostat 12 June 2012
Information note on the impact of the Spanish bank rescue package on Spanish government deficit and debt
The Spanish government is set to borrow from the EFSF or the ESM with the purpose of recapitalising parts of its banking sector. There are two parts to this operation to be recorded: the loan to the Spanish authorities, and the recapitalisation of the banks.

According to the information available to Eurostat, the operation will be technically channelled via the FROB (Fondo de Reestructuración Ordenada Bancaria), which, in statistics, is classified in the Spanish government sector.

The impact of the loan
The loan taken by the Spanish government will directly increase the Spanish government debt. There will also be a direct deficit impact for Spain for the interest expenditure on the loan. Neither the amounts, nor the conditions, are however known at this stage.

The impact of the recapitalisation

It is today too early to give a precise answer about the impact on the Spanish government deficit of the recapitalisation of the banking sector, which according to the information available will take the form of capital injections. As a general rule, the deficit impact depends on whether or not the capital injections are considered as government expenditure. A capital injection will be considered as a financial transaction, with no impact on government deficit, when the government is acting in the same manner as a private investor, by seeking a market rate of return. A capital injection is considered as government expenditure, with an impact on the government deficit, when it is de-facto covering the losses of a bank.

As for any other Member State Eurostat will analyse, with the Spanish statistical authorities, the recapitalisations on a case by case basis as soon as the details are known.

For more information see:
http://epp.eurostat.ec.europa.eu/portal/page/portal/government_finance_statistics/do
cuments/Note_on_statistical_implications_of_summits-updated-12_A.pdf

Font: Eurostat via @ifresnillo

7 mentides sobre el rescat

Luis de Guindos: “Es un apoyo financiero que no tiene nada que ver con un rescate”. “No hay ni el más mínimo rescate al respecto”.

Falso. El dinero sale de los fondos europeos de rescate y se presta al Estado, no directamente a los bancos, como pretendía España. Aunque las condiciones sean algo diferentes al de los demás países rescatados, la realidad es que España se ha convertido en el cuarto país de Europa en recurrir a estas ayudas, tras Grecia, Irlanda y Portugal. Así lo ve toda Europa y la prensa internacional.

Mariano Rajoy: “Lo que hay es una línea de crédito”.

Falso. No son los bancos quienes piden el dinero prestado a Europa, se comprometen a devolverlo y pagan los intereses. Es España, a través de una entidad pública: el FROB. La mayoría de los bancos no recibirán préstamos desde el FROB –no los podrían devolver–, sino inyecciones de capital.

Mariano Rajoy: “No afecta al déficit público”.

Falso. Todo el dinero que pida prestado al FROB irá a la deuda pública y sus intereses, al déficit. Si se alcanzan los 100.000 millones y el tipo de interés, como se dice, es del 3%, supondrá 3.000 millones de euros más en el déficit anual: por comparar, es dos veces lo que ahorró Zapatero congelando las pensiones en 2010.

Mariano Rajoy: “El que ha presionado he sido yo. A mí nadie me ha presionado”.

Falso. Europa –especialmente Alemania y los países del norte– ha presionado a España para que acepte esta opción. Dentro del desastre, el procedimiento de rescate no es especialmente malo: había opciones mucho peores. Pero tampoco es el modelo soñado por el Gobierno español, que habría preferido una intervención del BCE o un rescate directo a los bancos sin que el Estado tuviese que avalar la operación.

Luis De Guindos: “Ayudará a las familias y a las empresas”. “Servirá para que vuelva a fluir el crédito, para que crezca la economía y se cree empleo”.

Falso. El dinero público inyectado a los bancos irá a provisiones de pérdidas, no al crédito. De hecho, a corto plazo lo más probable es que el crédito se restrinja aún más porque todas las entidades financieras –las buenas, las malas y las regulares– tendrán que aumentar aún más sus provisiones, por lo que no podrán prestar.

Cristóbal Montoro: “No van a venir los hombres de negro”.

Falso. La temida troika –el FMI, el BCE y la Comisión Europea– también va a aterrizar en España. Serán ellos quienes decidan la reestructuración del sector financiero y también quienes vigilen “de cerca y regulamente” el cumplimento de los compromisos españoles contra el déficit.

Luis de Guindos: “Las condiciones se les van a imponer a los bancos”.

Falso. España va a tener que firmar un ‘memorandum of understanding’: un tratado, como el de Grecia, Irlanda y Portugal. Y en elpropio comunicado del Eurogrupo queda claro que la ayuda al sector financiero está condicionada al cumplimiento de los compromisos anteriores de España en la lucha contra el déficit. No hay condiciones explícitas, pero sí las hay implícitas. En breve veremos nuevos recortes y subidas de impuestos, por mucho que el Gobierno hoy los niegue con la misma contundencia con la que antes negó el rescate.